공매도 재개에 따른 2분기 주가예측(+중간점검)
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언제나 국내 증시에서 공매도가 재개되던 날이었다. 3월 하순부터 시작된 코스피 상승세는 어떤 특징이 있으며 나는 어떻게 투자했는지, 오늘 주가 흐름은 어떠하며 앞으로 어떻게 주가가 변동할 것인지를 조사하겠다.
1. 4월 주가흐름과 투자결과
한편 코스닥시장은 코스피보다 높은 변동성을 보였지만 지난 1분기에도 박스권이라고 믿기 어려울 정도로 위아래로 출렁이다가 3월 초 900선을 기록했으나 코스닥 900은 12월 초에나 가능했던 지수였다. 하지만 이후 극적으로 반등하기 시작해 1,000 선을 돌파했고, 역시 공매도에 대한 우려 때문에 983 선까지 내려갔다.
나는 4월에 지수보다 나쁜 성적표를 받았다. 에서 마쳤다. 4월 코스피 상승률은 2.8%, 나스닥100은 5.9%, S&P500은 5.2%였고 나의 목표지수는 코스피200(+1.8%)과 나스닥100의 평균치여서 목표수익률은 3.9%였다. 미국 주식의 수익률은 거의 6.0%였으나 국내 주식의 수익률은 1.0%로 약간 낮았다. 결과적으로 4월 수익률은 3.0%였다.
다만 나는 4월 투자에서 오히려 미국주식의 거래가 조금 아쉬웠고 국내주식의 거래는 크게 아쉬움은 없었다. 미국 주식은 실적 발표일에 거래를 함으로써 수익을 올릴 수 있었지만 실적 발표 관련 거래를 일절 하지 않고 있다. 하지만 이건 확신이 서지 않았기 때문이고 다음 실적 발표 때까지 더 공부해서 그때 확신이 서면 거래를 하려고 한다. 그때도 확신이 없으면 아마 거래를 하지 않을 것이다.
국내 주식은 기존 주도주의 경우 삼성전자(+0%), 현대차(-3%) 등 주가가 전혀 오르지 않았고 2차전지의 일부 종목과 카카오 정도만 주가가 올랐다. 지수를 이끈 섹터는 건설조선해운철강화학 등이다. 나도 포스코 종목에서 수익을 많이 얻을 수 있었지만 나머지 종목은 좀 더 길게 보고 저평가된 종목 위주로 묶었기 때문에 아직 평가할 시기가 오지 않았다.
한편 SKIET 공모주 청약에서 나는 2주가 배정됐기 때문에 5월 수익률은 소폭 상승할 것으로 기대한다.
2. 공매도 재개 직후 주가 흐름(오늘) 공매도 재개 전 뉴스에서는 공매도 주가 하락의 영향이 적을 것으로 예측하는 한편 공매도 주의 종목을 계속 언급했다. 의견은 증권사마다 달랐지만 대차잔액이 주로 급증한 종목에 주의해야 한다고 주장했고 대차잔액 비중이 높은 종목은 CJCGV 호텔신라 LG디스플레이 셀트리온 HMM 삼성중공업 LG화학 씨젠 등이었다.
우선 코스피의 전체 흐름은 오전에는 소폭 상승했다가 하락폭이 둔화돼 소폭으로 장을 마쳤다. 이는 4월 27일부터 시작된 하락세의 연장선으로 공매도가 일정 수준에서 형성된 뒤 다시 상승 전환될 것으로 예상된다.상승종목 등락률 하락종목 등락률 급락종목 등락률 호텔신라 +3.1% LG디스플레이 -0.8% 씨젠 -8.0% 카카오 +0.9% 삼성중공업 -1.2% 셀트리온 -6.2%
LG화학 -2.7% HMM-5.7%
CJ CGV-3.8%, SK이노베이션 5.6% 기사에서 언급한 종목 대부분은 오늘 큰 하락이 있었다. 오늘 공매도 거래대금 기준 상위 종목은 셀트리온(6.2%) LG디스플레이(0.8%) 신풍제약(12.2%) LG화학(2.7%) HMM(5.7%) 금호석유(+1.4%) 순이었으며 그 외 오늘 상승세가 두드러진 자동차 업종도 공매도가 발생했다. 셀트리온은 공매도 거래액이 710억원에 달했고 LG디스플레이 490억원 이하를 언급한 종목도 200억 대에 달했다.
업종별로는 고평가 종목이 많은 제약 바이오 업종, 최근 주가가 큰 폭으로 올랐던 해운 업종이 크게 하락했다. 은행 증권주도 하락세를 보여 상대적으로 4월 상승세에서 소외됐던 자동차 업종이 오름세를 보였다.
3.그 후의 주가변동 전망과 그에 대한 대비에서 언급했듯이 앞으로도 소폭의 추가 하락은 있을 수 있지만 장기적인 상승세를 되찾을 것으로 보고 있다. 올 2월 골드만삭스에서 코스피 목표치를 3200에서 1700으로 상향 조정하고, 현재의 경기 민감주 등 실적이 좋은 기업들의 주가가 오르면서 코스피는 전체적으로 소폭 상승하고 있다. 아직 3200대가 심리적 저지선이 돼 있어 돌파하지 못하는 모습을 보이고 있지만 중기적으로는 3200대를 돌파할 것으로 보고 있다.
결국 전체적인 우상 추세를 예측하는 상황에서는 주식을 보유하되 급등하는 종목은 팔고, 하락하되 소외되는 종목을 사서 순환매도를 기다리는 전략으로 접근하는 것이 좋을 것이다. 오늘 공매도로 인해 떨어진 종목이라 하더라도 많은 기업은 그에 상관없이 미래에 좋은 실적을 기대할 수 있는 기업이기 때문에 할인된 가격에 매수할 수 있는 기회로 보아야 할 것이다.
마지막으로, 공매도 재개에 의해, 주가 흐름이 종래 알고 있던 흐름과 다를 가능성이 있어, 분할 매수가 보다 불가결하게 되었다. 특히 매수할 때는 내일 주가가 이유 없이 하락할 수 있다고 보고 원하는 주식 수의 일부만 사들이는 것이 좋다.
